Grayscale 研究总监 Zach Pandl 表示，比特币 (BTC) 可能在未来几个月进入复苏阶段，但要形成持久的底部，需要新的买家进入市场。
Pandl指出，Strategy于6月1日宣布出售32枚比特币，引发了比特币市场新一轮的波动。但他补充说，单就此次出售的规模而言，并不算大，因为该公司资产负债表上仍持有约84万枚比特币，价值约550亿美元。尽管如此，他仍然认为，Strategy作为全球最大的数字资产持有者之一，其策略的转变给市场情绪带来了压力。
据 Grayscale 称，近期价格波动的关键因素在于 Strategy 旗下浮动利率优先股 STRC 的价格走势。STRC 的设计目标价格维持在每股 100 美元左右，目前股息收益率为 11.5%。如果股价跌破 100 美元，则表明投资者寻求更高的回报。
Pandl表示，Strategy可能会提高股息率以满足投资者需求，但这会增加未来的现金流压力，并可能导致进一步抛售比特币。他指出，这可能会给比特币价格带来额外压力，并补充说，该公司的杠杆商业模式正面临压力，且比特币市场波动性日益加剧。Grayscale认为，以目前的STRC和MSTR价格水平来看，Strategy继续积累比特币的能力有限。
然而，灰度认为，从长远来看，数字资产资金杠杆水平的降低以及比特币在机构资产负债表中的分布更加多元化，将有利于整个生态系统的健康发展。但该公司补充说，要使比特币价格形成可持续的底部，需要有新的买家进入市场。
据 Grayscale 预测，比特币价格可能在未来几个月内回升。然而，短期内，其他更能直接受益于监管明朗化的加密货币板块，其表现可能优于比特币。
